LONDOÑO M., FERNANDO. Ilícito de manipulación bursátil: fenómeno y lesividad. Aspectos de política sancionatoria. [artículos de revistas]. 2013, Jul. Publicado en: Política criminal, 15 , 64-127

Introducción. 1.-Bosquejo del sistema de mercado de valores: sentido y funciones. 1.1.- Mercados financieros: dos grandes modelos. 1.2.- Principales aspectos problemáticos de un modelo de oferta pública de valores. 1.3.- Condiciones para el funcionamiento de un mercado de oferta pública de valores. 1.4.- Breve excurso (primera aproximación a la lesividad del fenómeno). 2.- Concepto y caracterización general de la manipulación en cuanto fenómeno: el tipo pre-normativo. 2.1. Consideraciones metodológicas. Tipologías de casos consideradas.2.2.- Una primera aproximación al fenómeno: el eficaz auxilio de la semántica: concepto general y concepto especial de manipulación (injerencia y distorsión). 2.3.- Los conceptos de manipulación a partir de la casuística: una primera verificación de los resultados provisorios a partir de la observación de algunos casos representativos. 2.3.1.- Marking the close. 2.3.2.- Pump and dump. 2.3.3.- Abusive squeeze. 2.3.4.- Scalping: una clásica information based manipulation. 2.3.5.- La estabilización de precios en mercados de primera emisión. 2.3.6.- Conclusiones preliminares. 2.4.- Una primera aproximación a la lesividad del fenómeno. 2.5.- La doctrina estadounidense de la primera mitad del novecientos: una confirmación de las conclusiones preliminares. 2.6.- Profundizando en el fenómeno: una caracterización más completa de la manipulación a partir de un marco taxonómico (atendiendo principalmente al punto de vista del mecanismo medial). 2.6.1.- Perspectivas válidas para un marco taxonómico. 2.6.2.- Ulterior explicación del marco taxonómico. 2.6.3.- Una aclaración adicional: el carácter genérico de las manipulaciones informativas. 2.6.4.- La taxonomía aplicada a lasprincipales tipologías reconocidas por el Comité de Autoridades Europeas Reguladoras de Valores (CESR). 3.- Colocando la manipulación en su contexto: las funciones del mercado de valores y la lesividad de la manipulación. Hacia una reconstrucción de los intereses jurídicos en juego. 3.1.- Las funciones del mercado de valores. 3.2.- Atributos o cualidades del mercado de capitales (asociadas a las funciones precedentes). 3.3.- Los presupuestos de las funciones del mercado de valores: los factores institucionales y sociológicos que condicionan o dinamizan el despliegue de las funciones. 3.4.- Los vehículos materiales de los factores que condicionan la funcionalidad del mercado de valores. 3.5.- Algunas conclusiones preliminares. 3.6. Breve corolario aplicativo, a propósito del diseño de una política sancionatoria. Conclusiones. Propuesta de reconstrucción del fenómeno manipulativo (mecanismos y lesividad). Aspectos de política sancionatoria.